Provavelmente a saída mais simples e mais crítica é a saída de gerenciamento de dinheiro ou o clássico "stop loss". Esta é a saída que protege o nosso capital comercial e evita a ruína.
Para negociar futuros e outros investimentos alavancados sem uma paragem de gestão de dinheiro é certa ruína. O comerciante e o autor conhecidos Victor Niederhoffer perderam dez dos milhões de dólares do dinheiro do seu cliente quando trocou seu fundo para baixo a zero ea uns vinte milhões além. Não é surpresa. O resultado inevitável de um investimento com este comerciante mal-fated foi determinado claramente anos há quando Niederhoffer escreveu:
"Nunca usei paradas, mesmo para me resgatar, de alguma forma, ter uma regra fixa para sair proporciona aos meus adversários uma vantagem muito grande." - Victor Niederhoffer, de "The Education of a Speculator", página 376
A morte de Niederhoffer não foi surpresa para os profissionais da indústria. A única especulação era sobre quanto tempo levaria para ele ir à falência.
Para seu crédito, ele durou mais tempo do que era esperado. A paranóia de Niederhoffer sobre a gestão de dinheiro pára não é incomum entre iniciantes ingênuos, mas é uma atitude que raramente é vista entre profissionais experientes. A primeira prioridade na negociação deve sempre ser preservar nosso capital comercial do risco de ruína catastrófica. Tudo o resto se torna secundário a esse objetivo.
Observe cuidadosamente como declaramos esse objetivo. Não dissemos que nosso objetivo era eliminar ou reduzir o risco de perda. Perdas razoáveis são parte integrante do processo de negociação. Os comerciantes bons aceitam perdas como um custo de fazer o negócio. Na verdade, tenho observado que bons comerciantes provavelmente ter mais perdas do que os comerciantes maus fazer.
. A questão crítica nesta discussão é o tamanho das perdas que são aceitáveis. As perdas catastróficas devem ser evitadas a todo custo e essas perdas são facilmente evitadas, sempre empregando uma simples parada de gerenciamento de dinheiro.
Niederhoffer erroneamente assumiu que ele era um comerciante tão bom que ele poderia violar a regra fundamental de negociação e não usar gestão de dinheiro pára. A verdade é que os bons comerciantes realmente precisam de gerenciamento de dinheiro pára mais do que os comerciantes ruins fazer. Comerciantes ruins vão falhar muito rapidamente se eles usam gestão de dinheiro pára ou não, enquanto bons comerciantes vão sobreviver e prosperar indefinidamente. O melhor e mais longo você comércio mais provável que você acabará por encontrar um evento potencialmente catastrófico.
A paragem de gestão de dinheiro compromete um comerciante a um ponto de perda pré-definido que um comerciante pode aceitar ea parada permitirá que ele saia de um comércio perdedor unemotionally. O comerciante que usa uma paragem de gestão de dinheiro sabe desde o início que ele só pode dar ao comércio uma quantidade limitada de espaço para mover contra ele, e depois disso, ele vai cortar suas perdas, saindo do comércio de acordo com seu plano. Esta é uma tremenda vantagem psicológica. Ter um ponto fixo para sair de um comércio com uma perda remove muito stress em lidar com qualquer posição perdedora. O comerciante com sua parada no lugar sempre sabe exatamente quando ele tem que sair e evita a dor de ter que assistir a perda crescer maior e maior dia após dia.
Esta vantagem psicológica de paradas de gestão de dinheiro também ajuda o comerciante antes de ele toma um comércio. Suponha que o sistema nos chamasse para fazer um comércio em um mercado específico amanhã e tivéssemos um potencial desconhecido e ilimitado de perda. Nenhum comerciante experiente estaria disposto a tomar tal comércio. No entanto, se você tiver uma paragem de gestão de dinheiro e saber exatamente o que a pior perda poderia ser de antemão, é psicologicamente muito mais fácil puxar o gatilho e com confiança entrar nesse comércio. Já sabemos e estamos preparados para o pior cenário e determinamos que a quantidade de risco é aceitável para nós. Gestão de dinheiro paradas dão ao comerciante o benefício de uma pior estimativa de perda em qualquer comércio. Este conhecimento nos dá a confiança para entrar no comércio e na preparação psicológica para aceitar a perda se ocorrer. É claro que a gestão do dinheiro pára nem sempre pode prever a quantidade exata da pior perda, uma vez que os mercados podem às vezes diferença contra a posição e causar uma perda muito maior do que o planejado. No entanto, na maioria dos casos, a paragem de gestão de dinheiro é uma indicação razoável da pior perda provável em um comércio.
Ao longo desta série de artigos sobre saídas vamos descrever algumas das paradas de gerenciamento de dinheiro básico que todos os comerciantes devem estar familiarizados. Descreveremos a Parada do Dólar básica neste Boletim e descreveremos outras paradas de Gerenciamento de Dinheiro recomendadas em boletins subseqüentes.
A Parada do Dólar: A parada de gestão de dinheiro mais simples é uma parada que é posicionada uma quantia em dólar fixa longe do preço de entrada de um comércio. Paradas de dólar são fáceis de implementar e software mais comerciais permitem a incorporação fácil de paradas de dólar em qualquer sistema de negociação. Simples como isso pode soar, existem maneiras incorretas e corretas de usar um dólar parar em seus sistemas.
A maneira incorreta de usar paradas de dólar é calcular o montante máximo que você pode dar ao luxo de perder no comércio e, em seguida, definir o dólar parar em conformidade. Infelizmente, o mercado não faz movimentos de preços adversos com base em quanto dinheiro você pode dar ao luxo de perder.
A maneira correta de definir paradas de dólar é usar as características do mercado e as estatísticas de teste do sistema para determinar sua colocação. Por exemplo, as paradas de dólar não devem ser colocadas muito perto dos mercados, porque o movimento de preços aleatórios fará com que o comércio seja interrompido prematuramente. Nem deve dólar pára ser colocado muito longe do mercado, uma vez que isso significa que você está disposto a tomar uma perda muito maior do que é necessário. Em nossa experiência, as paradas de dólar devem ser colocadas com base em alguma medida de volatilidade do mercado. Por exemplo, se o intervalo médio diário de um mercado é de US $ 1.000, recomenda-se que o dólar parar nesse mercado deve ser de pelo menos US $ 1.000 se não mais. Esta quantidade deve manter a parada fora dos movimentos aleatórios do preço ao manter sua função da preservação do capital. Mais uma vez, deve-se enfatizar que os testes e análises de sistemas adequados devem preceder a implementação de qualquer paragem em dólar para garantir o bom desempenho.
É importante entender as características de volatilidade do mercado que você está negociando e não usar cegamente uma parada de dólar fixa para todos os mercados, nem mesmo para um mercado único se esse mercado tiver características de volatilidade em mudança. O desafio, então, é desenvolver paradas de gerenciamento de dinheiro que sejam adaptáveis às atuais condições de volatilidade do mercado.
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